今天指数继续大涨，在上周我们就说了中美磋商的问题，参考来时，中美团队磋商其实就是为未来领导人会晤做的铺垫，如果谈的差不多，可以判断9月底或者10月中上旬访美概率很大，那么在事件落地之前起来一波行情问题不大，所以，接下来一段时间我们持续看多。

今天市场普涨，创新药出海时今年一个比较大的题材，创新药今明两年业绩应该不会差，提供了炒作预期，这不是一个短期的概念，而是有产业趋势的机会，值得长期进行追踪，尤其是到三季报披露节点以及年报披露节点，这块是可能出现波段性大机会的，如果参与，建议不要太理会短期价格波动，从业绩的角度来进行中期参与。

科技在近期持续表现，也是未来指数能走多远的根基，科技曾经在7月份经历了单边暴跌，但从资本开支来看没问题，只要大厂资本开支依旧在扩张，那么就意味着中下游还会有订单，行业的发展趋势就不会结束。而在未来一段时间我们对指数的观点是比较乐观的，所以继续看多科技。

航运板块今天也有异动，招商轮船、中远海能继续走高，这两只票从低位以来联动已经两个月，中线资金的介入还是比较明显的，美伊冲突带来的运费增长不会短期结束，建议继续进行追踪。

银行板块近期表现一般，这块属于逆周期品种，但银行板块属于险资最近今年配置较高板块，目前实体缺乏大规模并且利润回报足够高且稳定的品种，对险资来讲通过银行资本利得以及分红，可以很好的进行实体这块的遗憾，在当前表现低迷背景下，是不错的低吸机会。

为了帮助投资者朋友更好的把握机会会，源达研究院梳理了9月行情主线与机会：

科技与资源品维持高景气度，其他板块景气度扩散

从2026年中报验证的高景气主线来看，AI算力硬件与有色延续较高景气度：

1.2026H1TMT板块中电子利润增速上行至195 .1%，盈利持续加速；计算机利润增速保持57 .6%；传媒板块由负转正；通信维持温和增长。2）2026H1有色金属盈利依旧处于高位，但Q2价格对利润的拉动边际减弱，板块利润增速为106 .6%，较Q1有所回落。

除科技与资源品主线外，景气修复多点扩散。1）周期板块多点走强：除有色高景气延续，2026H1基础化工、石油石化、煤炭归母净利润增速均较2026Q1显著抬升；2）具备全球竞争优势的制造业盈利亮眼，造纸、汽车服务、电池、生物制品、黑色家电等行业2026H1归母净利润增速较高；3）保险、证券盈利弹性凸显，主要得益于Q2权益市场回暖，投资收益抬升。

 2026H2投资策略

我们判断，当前A股将延续结构性分化格局，盈利景气度仍是定价核心标尺。

策略上应从进攻优先向攻守兼备的哑铃型配置转变，重点围绕四大主线布局：

1.科技成长主线：AI产业浪潮开启新一轮科技成长周期，本轮周期以算力为核心底座，形成上游核心硬件、中游算力集成运营、下游场景落地的完整传导链条：①上游核心硬件，算力芯片、光模块、存储芯片等、配套硬件等；②中游算力集成运营，AI服务器、数据中心、算力运营；③下游场景落地，具体包括AI大模型、智能驾驶、具身智能和相关AI应用等。

2.资源品主线：围绕全球制造业复苏、新能源转型，当前资源品呈现“供给刚性+需求弹性”特征。细分方向可重点关注：工业金属受益于电网升级与AI基建新增需求，全球供需缺口持续扩大；能源金属价格筑底后具备估值修复弹性；小金属受战略资源管控与高端材料需求拉动，价值重估逻辑清晰。

3.出口制造主线：依托国内全产业链的成本与产能优势，聚焦海外需求韧性与全球基建扩张的赛道，包括机械设备（工程机械、工业机器人），以及风电设备及储能系统，全球能源转型需求驱动，海外出口订单维持高景气；同时叠加电力输变电设备的出海，在海外电网老旧换代及新能源消纳需求的拉动下，业绩增长确定性充足，但也需重视海外地缘与贸易政策风险。

4.稳健防御主线：作为组合的底仓配置，重点聚焦经营现金流充裕、分红稳定且估值具备安全边际的板块。这类资产短期业绩弹性有限，但抗周期属性突出，在高景气赛道阶段性调整或市场风格切换时，能有效平抑组合波动率，实现收益与风险的动态再平衡。

➢ 风险提示

政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。 

   刘树魁，投资顾问，执业登记编号：A0190623010002。

观点仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担。数据来源：财源滚滚、东方财富、财联社

免责声明：源达力求但不保证数据的完全准确，上述内容仅供参考，不构成投资建议或投资决策依据。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。