今日市场明显修复，震荡上行，分时一度回落但好在有回拉，主板重回3600之上。创业板也创反弹高点。

盘面上，能源金属、小金属、金属新材料、生物制品、医疗服务、零售等表现强势，处于行业涨幅榜前列。

题材概念，海南自贸区、赛马概念、免税店、高压氧舱、稀土永磁等概念亦有所表现。

消息面，根据广东省佛山市各区23日下午最新的通报，从7月8日监测发现首例输入引起的基孔肯雅热病例以来，截至7月22日，佛山市已有5个区报告了基孔肯雅热确诊病例，累计报告基孔肯雅热确诊病例3195例，主要集中在顺德区。

技术面，今日市场情绪明显修复，个股涨多跌少。午后指数一度有调整好在资金有承接尾盘回拉明显。创业板、科创板也相对强势，指数间共振明显。但盘面依旧轮动为主，缺乏与指数共振的持续做多主线。另外普涨后往往也会有分化，尤其银行股不配合，乐观下还是短线思路应对。压力看先看3613，支撑看3555。

为了帮助投资者朋友更好的把握创新药领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.1生物医药产业结构性升级，创新成为发展新动能

中国在研管线数量2014年来持续增加，据Pharmaprojects统计，2014年中国在研管线数量为701个，至2024年已增至6,119个，复合增速高达24%，在研管线数量的全球占比由2014年的6%增至2024年的27%，得益于中国医药企业持续的研发投入，管线的深度和广度不断扩展，中国药物出海（license-out）及在海外成立New-co势头迅猛，创新逐渐转变为支撑中国生物医药产业发展的新动能。

据医药魔方相关数据显示，中国医药市场结构仍以仿制药为主，2023年仿制药占中国医药市场结构的65%左右，创新药占比较低，有极大的提升空间。从创新药上市数量来看，2019年来中国创新药上市数量整体而言不断增加，且国产创新药占比呈上升趋势，反映出中国医药生物企业创新能力不断增强，处于行业新旧动能切换，由仿制到创新的过渡阶段，创新驱动特征逐渐显现。

1.2出海进程提速，海外市场带来业绩增量

中国创新药出海取得了重大成果，交易数量和交易金额呈现爆发增长态势，2019年中国license-out出海交易金额仅为9亿美元，交易数量22个，至2024年，交易金额达到519亿美元，复合增速高达125.0%，交易数量达到94个，复合增速为33.7%，中国创新药的国际竞争力显著提升，有望持续扩大海外市场份额，创新药出海进程提速将为中国医药生物企业带来业绩增量。

1.3板块历经深度调整，看好估值修复机会

随着药品集采政策不断优化，产业竞争环境或将深度改善，主流生物医药企业的利润有望修复并因行业竞争格局的优化进一步提升在行业中的地位，板块历经深度调整估值得到修复，生物医药行业或迎戴维斯双击。叠加AI浪潮下生物医药研发深度获益于人工智能发展，资本市场回暖利好生物医药企业融资并加大研发投入，支持创新药研发的利好政策密集出台等因素的影响，建议关注创新药板块的价值重估机会。

1.4投资建议

建议关注恒瑞医药、药明康德和恩华药业。

1.5风险提示

建议关注研发进度不及预期的风险、市场竞争加剧的风险及管控升级的风险。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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