周四市场沪强深弱，主板即便回落后仍围绕平盘线展开整理，而创业板、深成指相对低迷，维持水下震荡。

盘面上，农产品加工、美容护理、银行、风电设备、纺织制造、保险等表现强势，处于行业涨幅榜前列。

题材概念，天津自贸区、PEEK材料、跨境支付、草甘膦、宠物经济等概念亦有所表现。

消息面，据不完全统计，目前已有至少6家银行率先披露了一季度经营情况或一季度业绩快报。从披露的数据来看，不少银行在一季度实现了净利润的双位数增长，信贷也迎来了“开门红”，而存款利率有望进一步下降。

技术面，今日市场一波三折，一度在权重的带动下再创反弹高点，之后持续性不足再度回落，最终收在平盘线附近。盘面上个股涨少跌多，分化加剧，操作难度不减。从量能角度看，今天虽在1.1万亿但更多还是早盘恐慌杀跌时的放量，午后反弹量能还是比较小的，这也跟近三天的量能分布明显不同，前几天午后量能相对比较稳定。接下来震荡夯实预期仍在，继续留意5日线和彩带的支撑。

为了帮助投资者朋友更好的把握银行相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.信贷需求有回升趋势

2025年3月新增人民币贷款3.64万亿元，同比多增5,500亿元。企业贷款新增2.84万亿元，同比多增5,000亿元，其中企业短期贷款新增1.44万亿元，同比多增4,600亿元，企业中长期贷款新增1.58万亿元，同比少增200亿元。居民贷款新增9,853亿元，同比多增447亿元。

3月13日，中国人民银行在会议中指出未来将择机降准降息，保持流动性充裕，推动社会综合融资成本下降，此举将改善银行的盈利能力，减小净息差压力。财政政策同步发力，政府债券发行规模较大，利于银行盈利能力提升和资产质量改善。加之经济回暖趋势明显，银行信贷投放力度加大，预期银行未来利息收入将显著增加。

2.M1增速回升

根据中国人民银行发布的2025年3月金融统计数据报告，3月末狭义货币（M1）余额为113.49万亿元，同比增长1.6%，较上月回升1.5个百分点，创近一年历史新高。3月政府债券发行和财政支出前置且信贷投放情况良好，新增企业短期贷款和新增居民贷款同比多增，企业和居民的资金活跃度上升，或表明经济预期有所改善。财政政策发力，经济活跃度提升以及信贷投放增加等多重因素利于M1增速提高。

3.新增社融规模超预期

新增社融规模超预期，3月社会融资规模增量为5.89万亿元，同比多增1.05万亿元，社会融资规模存量达422.96万亿元，同比增长8.4%，较上月回升0.2个百分点。一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。超预期的新增社融规模或表明经济向好趋势愈发明显，企业、居民端资金需求回暖，资金活化程度提高。

4.投资建议

建议关注招商银行、宁波银行和常熟银行。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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